Joseph Gawer

Responsable de la recherche quantitative chez Natixis Asset Management, Paris

Gestion de portefeuille

Les objectifs du cours

Le cours a un double objectif : approfondir les concepts fondamentaux de la théorie moderne du portefeuille et du risque et sensibiliser les étudiants à la mise en pratique de ces concepts à partir d’applications informatiques sur Excel.
La réalisation d’un projet de simulation de gestion de portefeuille permet de se familiariser avec la recherche empirique en finance.

Compétences à acquérir :

  • Construire rationnellement un portefeuille d’actifs risqués
  • Se familiariser avec les différentes stratégies de gestion de portefeuille
  • Savoir expliquer la performance d'un portefeuille d'actions internationales

 

Plan du cours

  • Séance 1 - Décision d’investissement, variables aléatoires, estimation, loi Normale, etc
  • Séance 2 - Différentes mesures de la Rentabilité et du Risque, volatilité, Value at Risk
  • Séance 3 - Diversification : du portefeuille à 2 titres au portefeuille à "n" titres, écriture matricielle
  • Séance 4 - Allocation : les frontières efficientes, absence d’Actif Sans Risque, présence d’Actif Sans Risque : CML, concepts de base finance comportementale
  • Séance 5 - Le Modèle d'Equilibre Des Actifs Financiers, applications du MEDAF aux choix d'investissements, la notion d'efficience des marchés financiers : fondements et conséquences
  • Séance 6 - Ratios Rendement/Risque, Sharpe, Jensen, Ratio d’information
  • Séance 7 - Modèle à facteurs de risque, APT, Fama-French, etc.
  • Séance 8 - Attribution de performance, décomposition de Fama, modèle de Brinson

     

Bibliographie

Alphonse, P., Desmuliers, G., Grandin, P. et M. Levasseur (2013), « Gestion de portefeuille et marches financiers », 2ème édition, Pearson.
Hamon, J. (2011), « Bourse et gestion de portefeuille », 4ème édition, Economica.
Jacquillat, B., Solnik, B. et C. Pérignon, (2014), « Marchés financiers Gestion de portefeuille et des risques », 6ème édition, Dunod.
 

Examen

Examen terminal : 60%
Travaux et corrections des exercices en séance : 15%
Projet : 25%