François Gouesnard

Directeur Général chez Union Finances Grains, Paris, France

Trésorerie domestique et internationale

Les objectifs du cours

La mission confiée au trésorier d’une entreprise est de fournir les liquidités requises pour honorer les engagements de la société à la bonne date. Assurer la liquidité dans le contexte économique, financier et réglementaire actuel est une tâche ardue.
Le cours vise à ce que l'étudiant ait une bonne connaissance des techniques financières à la disposition d'un trésorier d'entreprise. Que l'entreprise soit fondamentalement prêteuse ou emprunteuse. L’évaluation du risque de changes et de taux d’intérêt sera complétée par la revue des techniques et couvertures et leur utilisation.
L'étudiant devra être capable, à l’issue du cours, de déterminer les financements/placements à mettre en place en adéquation avec la situation de l’entreprise et des marchés ; ainsi que de quantifier, valoriser et couvrir les risques qu’elle encoure. 

Plan du cours

  • Gestion de la trésorerie

- Comment optimiser sa trésorerie avant de faire appel aux banquiers : organiser une gestion de trésorerie groupe, un cash pooling
- Formation des taux d’intérêt : impact des contraintes légales et réglementaires, fonctionnement du marché monétaire
- Les instruments de financement et de placement à la disposition du trésorier : quels instruments retenir pour répondre parfaitement aux besoins de l’entreprise où vous travaillez ? Comment faire quand les banquiers sont réticents à prêter ?
- Définition, mise en place et suivi d'une politique de financement/placement : assurer la liquidité d’un groupe

  • La maîtrise des risques

- Rappel des risques encourus, cartographie des risques
- Méthodologie de la gestion des risques, quel que soit le risque encouru
- Méthode de réduction du risque encouru

  • La gestion du risque de taux d'intérêt

- La détermination de l'exposition au risque de taux
- La détermination d'une stratégie de couverture
- Calcul d’un taux budget
- Le choix des instruments de couverture adapté
- Le suivi : reporting, modifications des niveaux de couverture

  • La gestion du risque de change

- Fixer ou ne pas fixer un cours budget
- Utilisation et efficacité des instruments de couverture
- Mise en place et le suivi 

Bibliographie

Gestion de Trésorerie, Marc Gaugain, collection Afte Economica.
La fonction de trésorier (2ème édition), François Masquelier, Cahiers financiers éditions Larcier.
Lecture régulière des journaux financiers français et étrangers.
Lecture régulière des hebdomadaires financiers tels qu’Option Finance, Agefi hebdo.
Site AFTE : www.afte.com
Newsletter de Bfinance : www.bfinance.fr
Newsletters éditées par les banques françaises ou étrangères

Examen

Examen en fin de session sous-forme d’un travail individuel